有人因而发财,有人因而轻生。网上券商Robinhood如何迅速窜起?

2020年6月12日,Alexander E. Kearns的父母在孩子的电脑上发现一封信,上面写:「一个没有收入的20岁年轻人,如何能借到百万美金玩股票?」

这句话,成了Alexander的遗书。

Alexander是「Robinhood」的使用者。「Robinhood」是一家网路券商,顾客大部分是二、三十岁的年轻人。他们使用手机APP下单。虽然资本有限,但靠着「Robinhood」提供的「期权交易」功能,进出可高达百万美金。

Alexander轻生前,帐户余额是负730,165美元。

而悲剧在于:负730,165美元其实并不是Alexander真正的负债,而只是在交易过程中系统暂时呈现的数字。Alexander真正的负债,并没有这么高。

「Robinhood」公司表示,他们将改变平台上「期权交易」的功能。

新冠肺炎疫情,让大部分的大学改成网上课,也让这群学生投资人,有更多时间炒股。光是2020年第一季,「Robinhood」就增加了300万名使用者,到达1300万人。

今天这篇文章,带你认识这家迅速窜起的公司。

创新点:开户只要20 分钟,不须最低开户金额,不收手续费,融资利息固定而不随利率变动,而且还能交易加密货币。

本文4大重点:1.股票收不收手续费,关系到你的财富累积。2.开户不须最低金额,还可以下单买卖加密货币。3. 不靠手续费,改赚利息钱与外部仲介费。4.台湾交易人也能在降手续费的风潮下受惠。

1. 股票收不收手续费,关系到你的财富累积

你不理财,财不理你。要累积财富,除了存钱外,也要懂得存股。根据统计,全球富人持有最多的资产是股票(30.9%),其次才是现金(27.2%) 及房地产(16.8%)。但买卖股票要手续费,费用的高低关系到你财富累积的成效。 

(图片撷取:Capgemini )

投资大师巴菲特说,高的交易成本终将会吃掉你的获利,所以最好是买手续费低廉的「标准普尔500指数股票型基金」( S&P 500 ETF )。但如果有证券商不收你手续费,则你的投资之路岂不是顺遂多了?而这就是在2013年成立的网路券商Robinhood(罗宾汉)正在做的事。

Robinhood取名英国中世纪行侠仗义的侠盗名称,就是要效法他劫富济贫的精神,将华尔街一直向你超收的手续费还回你手中。创办人Vlad Tenev及Baiju Bhatt觉得如果不收手续费,投资人省下的钱就可以多买一些股票,可以鼓励更多人参与金融市场。Robinhood统计从开业至今,己经帮投资人省下5亿美元的手续费。

图说:创办人由左至右Baiju Bhatt,Vlad Tenev (来源:Business Insider ) 


2. 开户不须最低金额,还可以下单买卖加密货币

证券商开户通常也有最低金额限制,让手头不宽裕的投资人望股市兴叹。Robinhood 开户不需要最低金额,想存多少就存多少。无怪乎成立第1 天就有1 万人上网登记,之后更是持续快速扩张。第1 个礼拜就涌入5 万名客户,第1 年就达到1 百万人,并在3 年后达到500 万人。

但谁想得到当初创业时,竟然有75 家创投机构拒绝出钱投资这家公司,只因为他们要等主管机关的开业核准函,但主管机关却要Robinhood 先有人投资才准开业,以免沦为金融诈骗,最后是Google 及创投大师马克安德森同意先出资300 万美元,才让Robinhood 顺利开业。现在Robinhood 募资不但已达到3.6 亿美元,市值更高达56 亿美元。

Robinhood 是一家充满年轻气息的公司,创办人兼CEO Vlad Tenev 创立公司时还不满30 岁,Robinhood 客户的平均年龄也只有30 岁。他们的特性是买股票多于卖股票,每个人都有投资组合,且股票分散零星(因为Robinhood 不收手续费,所以即使是1-2 股也会下单),使用Robinhood 的时间以及帐户内的余额都在增加,等于是把Robinhood 当成是存股及存钱的地方。

Robinhood 不收手续费,下单的商品却没有比别人少,甚至还可以交易比特币、以太币等加密货币。因为Robinhood 认为加密货币的去中心化可能改变传统金融的运作方式,可以将大型金融机构掌握的权力转移到民众手中,所以符合其「罗宾汉」精神。

(图片来源:CNN Money )


3. 不靠手续费,改赚利息钱与外部仲介费

Robinhood 少了手续费收入,就必须想办法开源节流才能维持营运,基本上它有3 个赚钱及2 个省钱的方法:

赚钱法1:Robinhood 将交易人的钱放在银行的客户专户内,银行会给这些帐户利息,依美国的法律,证券商可以将这些利息列为收入。由于证券帐户的利息很低,对个人而言这笔钱很小,一年大约只有20 美元(以平均帐户余额1000 美元计),还不如省下的手续费,所以客户不会跟Robinhood 计较。但对Robinhood 而言却能聚沙成塔(1300万个客户),让它们一年有数亿美元收入,成为免除交易人手续费的主要财源,达到互惠双赢的结果。

赚钱法2:对比较积极的交易人,Robinhood推出「Robinhood Gold」融资方案,可以借钱给交易人买股票,额度大约是帐户里现金余额的一倍,客户则每月付固定金额给Robinhood(其他证券商大都按借款金额乘上利率计算利息),条件是客户帐户的现金余额必须保持在2000美元以上。

例如,现金余额有2000 美元,就可以买到4000 美元的股票,每个月则付给Robinhood 10 美元的费用。交易人还享有盘前(30分钟)及盘后(2小时)交易的权利,股票卖出后也可以立即拿到钱去买其他股票,不需要等2-3 天。

Robinhood Gold 推出后大受欢迎,创办人Tenev 形容超出他们的3 倍期望,每个月以17% 的速度成长,帮Robinhood 赚了很多钱。

赚钱法3:客户下单买卖股票,Robinhood会先将有相同标的及数量的部份在内部配对成交,其余的再交给市场上的造市商 (Market Maker)搓合,造市商会给付金额给Robinhood(每笔约2.5美元)。由于Robinhood的客户交易量大(因为年轻敢冲,而且不需手续费),因此这部分的收入也不错。

(图片来源:Business Insider )


省钱法1:根据统计,证券商找一个新客户的成本大约是170美元,Robinhood却只需花25美元。原因是Robinhood不收手续费的消息本身就是最好的宣传,曾在Hacker News(网路人重要的资讯来源)冲上排名第一,交易人间会彼此「呷好道相报」,Robinhood因此省下大笔广告费用。

省钱法2:Robinhood是网路证券商,客户交易均透过行动APP完成,不像「亿创理财」( E*Trade )、嘉信理财( Charles Schwab )及TD Ameritrade等老牌证券商兼具网路及实体通路,Robinhood人力只有他们的1/30到1/50,省下大笔人事费用。

图说:Robinhood的APP得过Apple的最佳设计奖(来源:Business Insider )


4. 国内交易人也能在降手续费的风潮下受惠

Robinhood 的开户流程十分简单,从下载APP 开始到下单买股票,最快约20 分钟可以完成,不像传统证券商需要2-3 礼拜,甚至还要本人现场开户。但Robinhood 开户需具18 岁美国公民、永久居留证或美国护照身分,并具有效社会安全号码(SSN) 等条件,所以国内居民还没办法开户。

虽然我们还不能在Robinhood开户,但Robinhood的免手续费政策已经逼得摩根大通( JP Morgan )、第一理财( Firstrade )等证券商也开始不收手续费了,相信其他证券商也会慢慢跟进。在这样的浪潮下,国内交易人也能成为Robinhood免收手续费的间接受益者,一样朝累积财富的大道迈进。

Robinhood的窜起,降低的证券交易的门槛。但也让一群缺乏投资知识的散户,大量涌进市场,产生巨大亏损。人生最值得投资的标的是自己,Alexander E. Kearns的悲剧,令人叹息。